تحت العش المقلوب، هل يمكن أن تكون هناك بيضة سليمة؟

الدورة

20200224-20200301

السوق

السوق	المؤشر	هذا الأسبوع (%)	قبل أسبوع (%)	قبل أسبوعين (%)	قبل 3 أسابيع (%)
مؤشر شنغهاي المركب	2880.3	-5.24	4.2	1.43
مؤشر شنتشن المكون	10980.77	-5.58	6.54	2.87
مؤشر تشينيكست	2071.57	-6.96	7.62	2.65
مؤشر هانغ سنغ	26169.93	-4.32	-1.82	1.5
مؤشر الشركات الصينية	1027.13	-5.4	-0.34	0.98
مؤشر الرقائق الحمراء	4033.53	-5.66	-1.89	0.73
مؤشر داو جونز	25409.36	-12.36	-1.46	1.02
ناسداك	8567.37	-10.54	-1.39	2.21
إس آند بي 500	2954.22	-11.49	-1.07	1.58

هذا الأسبوع، انخفض مؤشر شنغهاي المركب ومؤشر شنتشن المكون بأكثر من 5%، وانخفض مؤشر تشينيكست بنسبة 7%، وانخفض مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 4.32%، وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 12.36، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 10.54، وانخفض مؤشر إس آند بي 500 بنسبة 11.49. في فبراير، انخفض مؤشر شنغهاي المركب بأكثر من 3%، وارتفع مؤشر شنتشن المكون بنسبة 2.8%، وارتفع مؤشر تشينيكست بأكثر من 7%. بلغ صافي التدفق الخارجي للأموال الشمالية هذا الأسبوع 29.341 مليار يوان، وهو ثاني أعلى تدفق خارجي صافٍ في أسبوع واحد في التاريخ؛ بلغ صافي التدفق الداخلي التراكمي للأموال الشمالية في فبراير 11.584 مليار يوان. سجلت الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع أسوأ أداء أسبوعي لها منذ الأزمة المالية عام 2008.

أحداث

منذ اندلاع الالتهاب الرئوي الناجم عن فيروس كورونا الجديد في الصين في يناير، انتشر الآن في جميع أنحاء العالم. في اليومين الماضيين، تجاوز عدد الحالات الجديدة في بلدان أخرى في العالم عدد الحالات في الصين. أصيب أكثر من 80 ألف شخص في جميع أنحاء العالم، موزعين في حوالي 40 دولة. خارج الصين، الوضع الوبائي في كوريا الجنوبية واليابان وإيطاليا وإيران خطير نسبيًا.

أصدر بافيت “رسالة إلى المساهمين لعام 2020”، حيث تجنب الأمور المهمة ولم يذكر أن أرباح بيركشاير هاثاواي كانت أقل من أداء إس آند بي 500. وأكد على الاستمرار في شراء الشركات التي تستوفي الشروط الثلاثة التالية. “أولاً، يجب أن يكون صافي رأس المال الملموس الذي يديرونه قادرًا على تحقيق عوائد جيدة. ثانيًا، يجب أن يكون المديرون موهوبين وفاضلين، قادرين وصادقين. أخيرًا، يجب أن يكون سعر الشراء معقولًا.”

بالإضافة إلى ذلك، أصدر بافيت أيضًا تحذيرًا: قد تتغير أسعار الأسهم في المستقبل. في بعض الأحيان، قد يكون انخفاض سوق الأسهم 50% أو حتى أكثر. ونصح الجميع بعدم اقتراض المال للمضاربة في الأسهم.

تعديل المراكز

تم احتواء الوباء في الصين، لكن معدل استئناف العمل هو 38% فقط. إلى جانب انتشار فيروس كورونا الجديد عالميًا، سيؤثر ذلك حتمًا على معنويات السوق العالمية. ومع ذلك، بتكرار منطق سوق الأسهم A، ستكون السوق العالمية في المرحلة التالية حريصة على مفاهيم الأقنعة ومفاهيم العمل عن بعد. بيع Grandshores Technology وشراء APT بسعر 40.61.

في ظل تأثير الوباء العالمي، بصفتها شركة مصنعة لقياس درجة الحرارة بالأشعة تحت الحمراء تعمل بعمق في الأسواق الخارجية لفترة طويلة، ستزيد الطلبات الخارجية لشركة Dali Technology بالتأكيد. شراء Dali Technology بسعر 24.866، والتي تمت ملاحظتها لمدة أسبوعين.

في فبراير، كانت الأسهم A فريدة من نوعها، لكن تحت العش المقلوب، هل يمكن أن تكون هناك بيضة سليمة؟ من المتوقع أن تتقلب وتنخفض في الفترة القادمة، وسيتم تعديل مراكز الصندوق. تحويل Guotai Smart Car إلى Guotai Golden Dragon Bond C، وتحويل E Fund Emerging Growth إلى E Fund Pure Bond C، وتحويل E Fund ChiNext ETF إلى E Fund Longbao Currency A، وبيع BOCOM Data Economy New Power، وبيع Changxin Electronics Quantization Hybrid. نظرًا لأن Guangfa Double Engine Upgrade Hybrid ستوزع أرباحًا الأسبوع المقبل، استمر في الاحتفاظ بالمراكز وانتظر توزيع الأرباح.

لم يتم الفوز بسندات جديدة هذا الأسبوع.

النوع	الرمز	الاسم	الديناميكية الحالية
سهم	HK01647	Grandshores Technology	تصفية
سهم	APT	Alpha Pro Tech	شراء
سهم	SZ002214	Dali Technology	شراء
صندوق	F001790	Cathay Smart Car	تصفية
صندوق	F020012	Guotai Golden Dragon Bond C	شراء
صندوق	F000404	E Fund Emerging Growth	تصفية
صندوق	F110038	E Fund Pure Bond C	شراء
صندوق	F005911	Guangfa Double Engine Upgrade	ثابت
صندوق	F519778	BOCOM Data Economy New Power	تصفية
صندوق	F110026	E Fund ChiNext ETF Feeder A	تصفية
صندوق	F000789	E Fund Longbao Currency A	شراء
صندوق	F519929	Changxin Electronics Quantization Hybrid	تصفية

أفكار

استؤنف العمل هذا الأسبوع، لكن استئناف العمل لا يعني استئناف الإنتاج. البيانات التي أبلغت عنها السلطات الرسمية هي فقط معدل استئناف العمل. باستثناء شركات مستلزمات الوقاية من الأوبئة، تشير التقديرات إلى أن معدل استئناف الإنتاج لمعظم الشركات أقل من 10%. أولاً، لا يجرؤ أصحاب الأعمال على السماح لجميع الموظفين باستئناف العمل بتهور. عزل 66 شخصًا في Dangdang هو درس من الماضي. ثانيًا، البداية غير الكافية للمراحل الأولية والنهائية، وليس من الضروري أن تنتج الشركة بكامل طاقتها. مع تخفيف الوباء في البر الرئيسي، ستستخدم الحكومات المحلية إعانات التوظيف والخدمات المنزلية وغيرها من الأشكال لإجبار الشركات وإغرائها باستئناف العمل.

إذا انتشر الوباء في الخارج، فستكون التجارة الخارجية أكثر صعوبة هذا العام، وسيصبح الاستهلاك والبنية التحتية المحركين المزدوجين للاقتصاد. من الجدير التطلع إلى ما إذا كانت الحكومات المحلية ستحذو حذو ماكاو في إصدار قسائم الاستهلاك. من المتوقع أن تصبح 5G والسحابة العامة والإنترنت الريفي وشبكات الخدمات اللوجستية الأساسية اتجاهات رئيسية للبنية التحتية الجديدة.

تاريخ النشر: 23 فبراير 2020 · تاريخ التعديل: 14 يناير 2026