السعر هو المفتاح

iDiMi-على الرغم من أن شكلنا هو شركة، إلا أن موقفنا هو الشراكة

أفكار الأسبوع

في “حان الوقت للتفكير في الصغير والجميل” بتاريخ 11 يناير، ذُكر أن نسبة السعر إلى الأرباح (PE) للأسهم القيادية المجمعة قد ارتفعت إلى 51.35 مرة، وأنه من الممكن التحول إلى أسهم “صغيرة وجميلة” مقومة بأقل من قيمتها نسبيًا. اعتبارًا من 5 مارس، انخفضت نسبة السعر إلى الأرباح للأسهم القيادية للعلامات التجارية بنسبة 20%، بينما شهدت مجموعة من الأسهم الصغيرة والمتوسطة مكاسب مبهجة. تظهر البيانات أنه من بين أفضل 100 سهم من حيث المكاسب، هناك 94 سهمًا بقيمة سوقية إجمالية أقل من 10 مليارات. يتحدث بافيت عن الأسهم من خلال التركيز على ثلاثة جوانب: ما إذا كانت الصناعة تتمتع بإمكانات نمو، وما إذا كانت إدارة الشركة ممتازة، وما إذا كان سعر السهم رخيصًا. من بين هذه الجوانب، ما إذا كان سعر السهم رخيصًا هو ما يجب أن يركز عليه الاستثمار قصير الأجل أكثر من غيره. “رخيص” له معنيان: الأول هو السعر النسبي الأفقي؛ إذا كانت نسبة السعر إلى الأرباح الخاصة بك منخفضة ونسبة السعر إلى الأرباح للآخرين مرتفعة، فأنت رخيص. يتدفق اتجاه رأس المال دائمًا من الصناعات ذات نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة إلى الصناعات ذات نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة. الصناعات أو الموضوعات التي تحقق مكاسب جيدة في الأسهم من الفئة A كل عام هي تلك التي كانت تعاني من مكاسب ضعيفة ولم يهتم بها أحد من قبل. الثاني هو السعر النسبي الرأسي، أي بالمقارنة مع نفسها، يجب أن يرتفع سعر شركة عالية الجودة في صناعة عالية النمو باستمرار.

أحداث الأسبوع

تم إصدار الأهداف الرئيسية للخطة الخمسية الرابعة عشرة. الكلمات الرئيسية الأساسية هي التنمية، والابتكار، والدورة المزدوجة، وتنشيط الريف، والتنسيق الإقليمي، والإصلاح، والرخاء المشترك، والأمن القومي.

سوق الأسبوع

الفترة: 2021-03-01 ——— 2021-03-07

مراجعة لمدة 4 أسابيع: ارتفعت جميع المؤشرات العالمية هذا الأسبوع. المكاسب: الولايات المتحدة > هونغ كونغ > الصين. استأنف Stock Connect صافي التدفقات الداخلة، واستمر Hong Kong Stock Connect في تحقيق صافي تدفقات داخلة كبيرة. كانت قطاعات الصناعة الثلاثة الرابحة في Wind هي المطاعم والسياحة، والبنوك، واللوازم المكتبية؛ وكان الخاسرون الثلاثة هم المطارات، والشحن البحري، والسلع الترفيهية. كانت قطاعات المفاهيم الثلاثة الرابحة في Wind هي الطبية، وCRO، وخدمات التعدين، وكان الخاسرون الثلاثة هم ETC، وسلسلة HNA، وأشباه الموصلات، وكان تأثير السنة الصينية الجديدة المحلية واضحًا.

مراجعة لمدة 3 أسابيع: ارتفعت جميع المؤشرات العالمية هذا الأسبوع. المكاسب: الأسهم A > الأسهم H > الأسهم الأمريكية. شهد Stock Connect صافي تدفقات داخلة لمدة أسبوعين متتاليين، واستمر Hong Kong Stock Connect في تحقيق صافي تدفقات داخلة كبيرة. كانت قطاعات الصناعة الثلاثة الرابحة في Wind هي الكحول، والمطاعم، والمواد الكيميائية اليومية؛ وكان الخاسرون الثلاثة هم الشحن البحري، والإنترنت، والغاز. كانت قطاعات المفاهيم الثلاثة الرابحة في Wind هي التجميل الطبي، وPTA، واللقاحات، وكان الخاسرون الثلاثة هم الألعاب عبر الإنترنت، والمغناطيس الدائم الأرضي النادر، وإلكتروليت بطارية الليثيوم. لا يزال تأثير السنة الصينية الجديدة المحلية واضحًا. من المتوقع أن تستمر الرقائق والمواد الكيميائية في الازدهار بعد العام الجديد، وستنخفض اللقاحات والاختبارات.

مراجعة لمدة أسبوعين: تمايز سوق الأسهم A بوضوح بعد عطلة عيد الربيع. على الرغم من أن تداول السوق لا يزال نشطًا، إلا أن الأسهم القيادية حيث تتجمع الصناديق استمرت في التكيف، وارتفعت الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة بشكل عام. كانت قطاعات الصناعة الثلاثة الرابحة في Wind هي المعادن الثمينة، والفحم، والبتروكيماويات؛ وكان الخاسرون الثلاثة هم اللوازم المكتبية، ومؤشر التعليم، والسلع المنزلية. كانت قطاعات المفاهيم الثلاثة الرابحة في Wind هي المشاركة المالية، والدائرة الاقتصادية تشنغدو-تشونغتشينغ، والشبكة الذكية، وكان الخاسرون الثلاثة هم خام التنغستن، والأتربة النادرة، وإلكتروليت المعادن الصناعية.

مراجعة لمدة أسبوع واحد: انخفضت المؤشرات العالمية الرئيسية بشكل عام هذا الأسبوع، وانهار التجمع، وقاتلت القوى الرئيسية بمفردها. كانت قطاعات الصناعة الثلاثة الرابحة في Wind هي حماية البيئة، والعقارات، والدراجات النارية؛ وكان الخاسرون الثلاثة هم الكحول، والسيارات، والمطاعم. كانت قطاعات المفاهيم الثلاثة الرابحة في Wind هي الاندماج العكسي، ولوحة الحد، والأسهم منخفضة السعر، وكان الخاسرون الثلاثة هم الأسهم مرتفعة السعر، وتصنيع المشروبات، والطبية.

مراجعة هذا الأسبوع: مالت الانخفاضات هذا الأسبوع إلى الاستقرار. كانت قطاعات الصناعة الثلاثة الرابحة في Wind هي الغابات، والصلب، ومعدات الطاقة؛ وكان الخاسرون الثلاثة هم المعادن الثمينة، والزراعة، والشحن البحري. كانت قطاعات المفاهيم الثلاثة الرابحة في Wind هي الأتربة النادرة، والرقائق المغطاة بالنحاس، وحياد الكربون؛ وكان الخاسرون الثلاثة هم المعادن النادرة، وStock Connect، والأسقف الكهروضوئية.

السوق (%)	المؤشر	هذا الأسبوع	قبل أسبوع	قبل أسبوعين	قبل 3 أسابيع
مؤشر شنغهاي المركب	3501.99	-0.2	-5.06	5.72	3.92
مؤشر شنتشن المكون	14412.31	-0.66	-8.31	5.44	4.79
مؤشر تشاينكست	2871.97	-1.45	-11.3	2.88	5.89
مؤشر هانغ سنغ	29098.29	0.41	-5.43	2.02	3.64
مؤشر HSCEI	1102.97	1.68	-1.75	5.13	3.15
هانغ سنغ هونغ كونغ للشركات الصينية	4108.99	0.84	-3.54	4.94	1.24
داو جونز	31496.3	1.82	-1.78	0.2	1
ناسداك	12920.15	-2.06	-4.92	-1.08	1.73
إس آند بي 500	3841.94	0.81	-2.45	-0.28	1.24