Effizienz ist Leben

Wöchentliche Überlegungen

Im Jahr 1979 stellte Shekou, Shenzhen, den Slogan auf: „Zeit ist Geld, Effizienz ist Leben“ (Als ich 2018 nach Shenzhen reiste, machte ich einen besonderen Umweg zum Time Square, um dieses Schild zu sehen). Seitdem ist Geld das Ziel geworden, das die Chinesen offen verfolgen. Zeit zu schätzen und effizient zu arbeiten, ist zum Standard für Regierung, Unternehmen und Einzelpersonen geworden. Unternehmen im Perlflussdelta arbeiten 5+2, Tag und Nacht, während Kader im Jangtse-Delta von Montag bis Samstag ohne Pause arbeiten und Wochenenden nicht garantiert sind. Sogar das ausländische Unternehmen Tesla folgte den lokalen Gepflogenheiten und schloss den Bau und die Produktion seiner Fabrik in Shanghai in nur 10 Monaten ab, während sich die gleichzeitig angekündigte deutsche Tesla-Fabrik 2 Jahre später noch im Stadium des Baumfällens und des Landerwerbs befindet.

Ich habe erst nach meinem Besuch in Shenzhen wirklich gespürt, dass „Zeit Geld ist“, aber ich habe „Effizienz ist Leben“ überhaupt nicht verstanden, bis zu dieser Epidemie, als ich ein tiefes Gefühl für diesen Satz bekam. Wie die oberste Führung zusammenfasste, brauchte China etwas mehr als einen Monat, um die Ausbreitung der Epidemie vorläufig einzudämmen, etwa zwei Monate, um die täglichen neuen lokalen Fälle im einstelligen Bereich zu halten, und etwa 3 Monate, um die Epidemie in Hubei und Wuhan, den am stärksten betroffenen Gebieten, unter Kontrolle zu bringen. Effizienz ist der größte Respekt vor dem Leben. Wie in „Menschen und Ereignisse, die in Notfällen heldenhaft sind, sind zwar aufregend, aber was wir brauchen, ist ein Mechanismus zur Vermeidung von Notfällen“ geschrieben steht, haben sich unsere Fähigkeiten zur Epidemieprävention und -bekämpfung im Vergleich zu SARS im Jahr 2003 dieses Mal tatsächlich erheblich verbessert. Ärzteteams aus dem ganzen Land eilten nach Wuhan, um zu helfen, die Krankenhäuser Huoshenshan und Leishenshan wurden schnell gebaut, alle Parteien suchten weltweit nach Masken und Schutzkleidung, Gemeinden und Dörfer führten schnell ein geschlossenes Management ein, und medizinisches Personal opferte seine kleinen Familien für alle und ging krank an die Front…

US-Präsident Trump sagte am 6., dass die Folgen der COVID-19-Pandemie für die Vereinigten Staaten schlimmer seien als Pearl Harbor. Ein Reporter der Washington Post witzelte: „Man kann sich vorstellen, wenn Trump Einsteins Brief erhalten hätte, wie die Dinge ausgegangen wären: Zwei Monate später würde er sich zu seiner ‚außergewöhnlichen Arbeit‘ gratulieren, seine Atombomben-Taskforce auflösen und die gesamte Atomfrage den US-Bundesstaaten überlassen. Texas würde mit Florida um Uran konkurrieren, während New Jersey und Ohio den Preis für Plutonium in die Höhe treiben würden. Der Bundesstaat New York, der die Atombombe herstellt, würde Washington nicht kontaktieren, und Washington würde B-29 ohne Spezifikationen modifizieren.“ „Die Atombombe würde bei Tests nicht richtig funktionieren, Bomber würden ohne genügend Treibstoff abheben, und Trump würde dem Gouverneur von Michigan die Schuld geben – und wir würden alle Japanisch sprechen.“

Kein Vergleich, kein Schaden. Zwar sind Unterschiede bei den Ergebnissen der Epidemieprävention auf Unterschiede in den Systemen und im Bewusstsein der Menschen zurückzuführen, aber der wichtigste Faktor ist der Unterschied in der Regierungseffizienz.

Obwohl Peter Thiel in „Zero to One“ argumentiert, dass sich nur Unternehmen in einer absoluten Monopolstellung lange entwickeln können, finden es die allermeisten Unternehmen schwierig, Oligopole zu werden, und um zu überleben, ist es ein sehr wichtiger Punkt, effizient zu sein.

Wochenmarkt

Zeitraum: 2020504-20200509

Markt (%)	Index	Diese Woche	Vor 1 Woche	Vor 2 Wochen	Vor 3 Wochen
Shanghai Composite	2895.34	3.04	0.76	-1.06	1.5
Shenzhen Component	11001.58	4.77	1.49	-0.99	2.23
ChiNext Index	2125.24	4.65	1.97	-0.84	3.64
Hang Seng Index	24230.17	-1.68	3.14	-2.25	1.71
HSCEI	960.15	-2.02	3.65	-1.38	0.17
Red Chip Index	3823.64	-1.04	4.28	-1.66	1.13
Dow Jones	24331.32	2.56	-0.22	-1.93	2.21
Nasdaq	9121.32	6	-0.34	-0.18	6.09
S&P 500	2929.80	3.5	-0.21	1.32	3.04

Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect

Markt (CNY, Mrd.)	Diese Woche	Letzte Woche	Vor 2 Wochen	Vor 3 Wochen
Shanghai Connect	-23.14	18.83	18.63	124.99
Shenzhen Connect	51.71	30.92	5.53	175.22
Hong Kong Connect	16.89	7.62	75.83	62.1

In dieser Woche stiegen die drei großen Indizes in Shanghai und Shenzhen alle um mehr als 3 %, die drei großen Indizes in Hongkong fielen alle um mehr als 1 %, und die drei großen US-Indizes erholten sich ebenfalls deutlich, insbesondere der Nasdaq-Index, der sich im letzten Monat um 11 % erholt hat und in einen technischen Bullenmarkt eingetreten ist.

Die Überseemärkte schwankten während der Feiertage zum 1. Mai stark, aber an den 3 Handelstagen nach den Feiertagen hielten die Märkte in Shanghai und Shenzhen dem Test stand. Der Hauptgrund ist, dass die Anleger Vertrauen in Chinas Epidemiekontrolle haben und optimistisch hinsichtlich der positiven Entwicklung des chinesisch-amerikanischen Handelskriegs sind.

Wir halten weiterhin an der Einschätzung der letzten Woche fest, dass sich A-Aktien bereits auf der richtigen Seite des Bodens befinden und in Zukunft nach oben schwanken werden.

Die Aufhebung der QFII/RQFII-Investitionsquoten wird den Zufluss von ausländischem Kapital in den Festlandmarkt beschleunigen, und es wird erwartet, dass der Nettozufluss von ausländischem Kapital für das Gesamtjahr 350 Milliarden RMB übersteigen wird.

Heiße Branchenkonzepte

Aus der Perspektive der Wind Level 4-Branchen führten Öl- und Gasbohrungen, Halbleiter und Computerhardware die Gewinne an, während Supermarkt-, Schifffahrts- und Pharma-Indizes die Rückgänge anführten. In dieser Woche führten Fotolack-, TWS-Kopfhörer- und Halbleiterkonzepte die Gewinne an, während ST/Kappenentfernung, Risikokapital und Impfstoffe die Rückgänge anführten. Im Vergleich zur letzten Woche setzten Technologiekonzepte ihre Gewinne fort, und epidemiebezogene Sektoren setzten ihre Rückgänge fort.

Wöchentliche Ereignisse

Am 3. Mai fehlte Charlie Munger bei der Aktionärsversammlung von Berkshire Hathaway, und Greg Abel, stellvertretender Vorsitzender und Leiter des Nicht-Versicherungsgeschäfts, nahm teil. Der von Berkshire veröffentlichte Finanzbericht für das erste Quartal wies einen Nettoverlust von 49,746 Milliarden US-Dollar aus, ein Rekordhoch. Das Anlageportfolio erlitt einen „Buchverlust“ von über 54,5 Milliarden US-Dollar, während der Kassenbestand einen Rekordwert von 137,3 Milliarden US-Dollar erreichte. Das Unternehmen liquidierte seine Bestände an den vier großen US-Fluggesellschaften, darunter: Delta Air Lines, American Airlines, United Airlines und Southwest Airlines.

Am 7. wurden die „Vorschriften über die Verwaltung von inländischen Wertpapier- und Termin-Investmentfonds durch ausländische institutionelle Anleger“ veröffentlicht, mit denen die Anforderungen zur Aufhebung der Verwaltung von inländischen Wertpapierinvestitionsquoten für qualifizierte ausländische institutionelle Anleger (QFII) und qualifizierte ausländische institutionelle Anleger in RMB (RQFII) umgesetzt wurden, was die Teilnahme ausländischer Anleger am Festland-Finanzmarkt weiter erleichtert.

Portfolio

Erhöhte Positionen in GF Domestic Demand Growth und GF CSI All Share Construction, verbleibende Positionen unverändert.

Typ	Code	Name	Aktuelle Dynamik
Aktie	SZ002241	Goertek	Halten
Aktie	VAL	Huashibo	Halten
Fonds	F210008	Golden Eagle Strategy Allocation Mixed	Halten
Fonds	F005311	Wanjia New Economy Momentum Mixed A	Halten
Fonds	F000363	Guotai Juxin Value C	Halten
Fonds	F005911	GF Dual Engine Upgrade Mixed	Halten
Fonds	F161725	CMSC Baijiu Graded	Halten
Fonds	F163415	Xingquan Commercial	Halten
Fonds	F270022	GF Domestic Demand Growth Mixed	Erhöhen
Fonds	F004856	GF CSI All Share Construction	Erhöhen
Fonds	F001592	Tianhong ChiNext ETF	Einstieg