Del conflicto EE.UU.–Irán
Ciclo
20200106-20200112
Acciones
Seguimos con Ganfeng Lithium A+H. El Model 3 local de Tesla ya salió de línea y la línea del Model Y viene en camino. El MIIT confirmó que el subsidio NEV termina en julio y habrá nuevas políticas. El repunte EE.UU.–Irán recordó a algunos inversores que los NEV son una cobertura ante el riesgo energético. Varios catalizadores mantienen al alza los NEV y las baterías de litio.
Con mayor poder de fijación de precios de las firmas chinas de litio y la localización de Tesla, empresas como Ganfeng deberían seguir subiendo; la cadena NEV podría vivir una década dorada como la de Apple (GoerTek, etc.). Seguimos optimistas y manteniendo Ganfeng Lithium.
Fondos
Los toros anteriores fueron “toros de agua” impulsados por apalancamiento. Esta vez las señales provienen de flujos extranjeros y del regreso del value; 2020 podría ser un toro pequeño, incluso quizá el peor año de la próxima década para China.
Para lograr alfa en un toro: (1) deja que buenos gestores activos trabajen—elige historiales largos; (2) selecciona índices sectoriales/temáticos con potencial y mantenlos; (3) identifica el sector más activo en un toro (corredurías). Con ello hicimos la rotación del plan “En el inicio de un gran mercado alcista” de la semana pasada, ya completada.
Bonos convertibles
Emitir convertibles requiere aprobación del regulador—una especie de aval—que eleva el valor futuro. Las salidas a bolsa de convertibles no tienen barrera, cotizan en ≤20 sesiones, poca gente las conoce y la tasa de asignación es alta. Se puede participar con decisión.
Ganamos el convertible Guoxuan (128086) el 17 de diciembre y vendimos el primer día de cotización, 9 de enero, con prima del 33%.
Aprendizajes
- La tasa es el costo del dinero; el rendimiento también. El multimillonario que se agacha a recoger 5 yuanes: con el rendimiento de Yu’e Bao habría que depositar 50k al día para 5 yuanes; agacharse 10 s es una enorme rentabilidad sin riesgo.
- Las tensiones EE.UU.–Irán hicieron vaivén del oro y oscilaron las bolsas; muchos temían escalada. Un poco de geopolítica de Oriente Medio muestra que no ocurrirá. El límite de capacidad y de pensamiento de un inversor importa; proviene sobre todo de la acumulación diaria—de ahí la necesidad de estudiar.
Publicado el: 12 de ene de 2020 · Modificado el: 14 de ene de 2026
