美人コンテスト
週間市場
サイクル：20200316-20200322
| 市場 | 指数 | 今週 (%) | 1週間前 (%) | 2週間前 (%) | 3週間前 (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 上海総合指数 | 2745.62 | -4.91 | -4.85 | 5.35 | -5.24 |
| 深セン成分指数 | 10150.13 | -6.29 | -6.49 | 5.48 | -5.58 |
| ChiNext指数 | 1915.05 | -5.69 | -7.4 | 5.86 | -6.96 |
| ハンセン指数 | 22805.07 | -5.11 | -8.08 | 0.06 | -4.32 |
| HSCEI | 9118.67 | -3.13 | -9.11 | 0.83 | -5.4 |
| レッドチップ指数 | 3379.03 | -7.38 | -11.21 | 1.87 | -5.66 |
| ダウ・ジョーンズ | 19173.98 | -17.3 | -10.36 | 1.79 | -12.36 |
| ナスダック | 6879.52 | -12.64 | -8.17 | 0.1 | -10.54 |
| S&P 500 | 2304.92 | -14.98 | -8.79 | 0.61 | -11.49 |
上海総合指数は4%以上下落しました。深セン成分指数は6%以上下落しました。ChiNext指数は5%以上下落しました。ハンセン指数は5%以上下落し、HSCEIは3%以上下落し、レッドチップ指数は7%以上下落しました。ダウ・ジョーンズは17%以上下落し、ナスダックは12%以上下落し、S&P 500は14%以上下落しました。
イベント
3月16日、連邦準備制度理事会（FRB）は金利を100ベーシスポイント引き下げて0〜0.25%とし、7000億米ドルの量的緩和計画を開始しました。翌日、米国株は10%以上下落し、今月3回目のサーキットブレーカーが発動しました。
3月18日、FRBはコマーシャルペーパー資金調達ファシリティ（CPFF）を立ち上げ、企業のコマーシャルペーパーを購入して企業に流動性を提供しました。翌日、米国株は6%以上下落し、今月4回目のサーキットブレーカーが発動しました。
3月19日、FRBはマネーマーケット投資信託流動性ファシリティ（MMLF）を立ち上げ、マネーマーケットファンドに流動性を提供しました。翌日、米国株は1%わずかに上昇しました。
3月20日、中国人民銀行は、1年物のローンプライムレート（LPR）が4.05%、5年物のLPRが4.75%であり、いずれも前月から変更されていないと発表しました。
ポジション調整
3月19日、H株ETF（510900）を0.98の価格で2000株購入しました。3月20日、H株ETF（510900）を0.97の価格で2000株購入しました。
| タイプ | コード | 名前 | 現在の動向 |
|---|---|---|---|
| 株式 | APT | Alpha Pro Tech | 保留 |
| ファンド | 510900 | H-share ETF | 購入 |
| ファンド | F210008 | Golden Eagle Strategy Allocation Hybrid | 保留 |
| ファンド | F519674 | Galaxy Innovation Hybrid | 保留 |
| ファンド | F005311 | Wanjia Economic New Momentum Hybrid A | 保留 |
| ファンド | F020003 | Guotai Golden Dragon Industry Selection | 保留 |
| ファンド | F005911 | Guangfa Double Engine Upgrade Hybrid | 保留 |
| ファンド | F00404 | E Fund Emerging Growth | 保留 |
| ファンド | F519929 | Changxin Electronics Quantization Hybrid | 保留 |
考え
ケインズは有名な経済学者であり、非常に成功した投資家でもあります。彼はかつて株式市場で有名な「美人コンテスト」理論を提唱しました。株式投資は新聞の美人コンテストに参加するようなものです。新聞には100人の美女の写真が掲載されています。参加者は最も美しい6人の女性を選ぶように求められます。あなたが選んだ美女が、全参加者から最も多くの票を集めた美女と同じであれば、賞品を獲得できます。賞品を獲得するために、各参加者は自分の意見で最も美しい女性を選ぶのではなく、他の参加者が選ぶ可能性が最も高い女性を推測する必要があります。
この理論は、短期的な投機を鮮やかに描写しています。投機家は会社の真の価値を気にせず、将来誰かがより高い価格で購入するかどうかだけを気にします。誰もがある株が上がると考える限り、会社が破産していても、それは上がります。
しかし、美人コンテスト理論には致命的な欠陥があります。それは、誰もが合理的であり、他人の行動を正確に予測できると仮定していることです。しかし実際には、人々は感情的であり、その行動は恐怖、貪欲、希望などの多くの要因の影響を受けます。市場がパニックに陥っているとき、会社がどれほど良くても、誰もが株を売ります。市場が陶酔状態にあるとき、会社がどれほど悪くても、誰もが株を買います。
したがって、長期投資家にとって、美人コンテスト理論はあまり価値がありません。短期的な市場の変動ではなく、会社の真の価値に焦点を当てるべきです。良い会社を適正な価格で購入する限り、遅かれ早かれ良いリターンが得られます。
公開日: 2020年3月22日 · 更新日: 2026年1月14日
