미인 대회
주간 시장
주기: 20200316-20200322
| 시장 | 지수 | 이번 주 (%) | 1주 전 (%) | 2주 전 (%) | 3주 전 (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 상하이 종합 지수 | 2745.62 | -4.91 | -4.85 | 5.35 | -5.24 |
| 선전 성분 지수 | 10150.13 | -6.29 | -6.49 | 5.48 | -5.58 |
| 차이넥스트 지수 | 1915.05 | -5.69 | -7.4 | 5.86 | -6.96 |
| 항셍 지수 | 22805.07 | -5.11 | -8.08 | 0.06 | -4.32 |
| HSCEI | 9118.67 | -3.13 | -9.11 | 0.83 | -5.4 |
| 레드칩 지수 | 3379.03 | -7.38 | -11.21 | 1.87 | -5.66 |
| 다우 존스 | 19173.98 | -17.3 | -10.36 | 1.79 | -12.36 |
| 나스닥 | 6879.52 | -12.64 | -8.17 | 0.1 | -10.54 |
| S&P 500 | 2304.92 | -14.98 | -8.79 | 0.61 | -11.49 |
상하이 종합 지수는 4% 이상 하락했습니다. 선전 성분 지수는 6% 이상 하락했습니다. 차이넥스트 지수는 5% 이상 하락했습니다. 항셍 지수는 5% 이상 하락했고, HSCEI는 3% 이상 하락했으며, 레드칩 지수는 7% 이상 하락했습니다. 다우 존스는 17% 이상 하락했고, 나스닥은 12% 이상 하락했으며, S&P 500은 14% 이상 하락했습니다.
이벤트
3월 16일 연준은 금리를 100bp 인하하여 0-0.25%로 낮추고 7,000억 달러 규모의 양적 완화 계획을 시작했습니다. 다음 날 미국 주식은 10% 이상 하락하여 이번 달 세 번째 서킷 브레이커를 촉발했습니다.
3월 18일 연준은 기업 어음을 매입하여 기업에 유동성을 제공하기 위해 기업 어음 자금 조달 시설(CPFF)을 시작했습니다. 다음 날 미국 주식은 6% 이상 하락하여 이번 달 네 번째 서킷 브레이커를 촉발했습니다.
3월 19일 연준은 머니 마켓 펀드에 유동성을 제공하기 위해 머니 마켓 뮤추얼 펀드 유동성 시설(MMLF)을 시작했습니다. 다음 날 미국 주식은 1% 소폭 상승했습니다.
3월 20일 중국 인민 은행은 1년 만기 대출 우대 금리(LPR)가 4.05%, 5년 만기 LPR이 4.75%로 두 가지 모두 전월과 변동이 없다고 발표했습니다.
포지션 조정
3월 19일 H주 ETF(510900) 2000주를 0.98의 가격에 매수했습니다. 3월 20일 H주 ETF(510900) 2000주를 0.97의 가격에 매수했습니다.
| 유형 | 코드 | 이름 | 현재 동적 |
|---|---|---|---|
| 주식 | APT | Alpha Pro Tech | 보유 |
| 펀드 | 510900 | H-share ETF | 매수 |
| 펀드 | F210008 | Golden Eagle Strategy Allocation Hybrid | 보유 |
| 펀드 | F519674 | Galaxy Innovation Hybrid | 보유 |
| 펀드 | F005311 | Wanjia Economic New Momentum Hybrid A | 보유 |
| 펀드 | F020003 | Guotai Golden Dragon Industry Selection | 보유 |
| 펀드 | F005911 | Guangfa Double Engine Upgrade Hybrid | 보유 |
| 펀드 | F00404 | E Fund Emerging Growth | 보유 |
| 펀드 | F519929 | Changxin Electronics Quantization Hybrid | 보유 |
생각
케인즈는 유명한 경제학자이자 매우 성공적인 투자자이기도 합니다. 그는 한때 주식 시장에서 유명한 “미인 대회” 이론을 제안했습니다. 주식 투자는 신문 미인 대회에 참가하는 것과 같습니다. 신문에 미녀 사진 100장이 있습니다. 참가자들은 가장 아름다운 여성 6명을 선택해야 합니다. 당신이 선택한 미녀가 모든 참가자로부터 가장 많은 표를 얻은 미녀와 같다면 상을 받을 수 있습니다. 상을 받으려면 각 참가자는 자신의 의견으로 가장 아름다운 여성을 선택해서는 안 되며 다른 참가자가 선택할 가능성이 가장 높은 여성을 추측해야 합니다.
이 이론은 단기 투기를 생생하게 묘사한 것입니다. 투기꾼들은 회사의 진정한 가치에 신경 쓰지 않고 나중에 누군가가 더 높은 가격에 살 것인지에만 신경 씁니다. 모두가 특정 주식이 오를 것이라고 생각하는 한, 회사가 파산하더라도 오를 것입니다.
그러나 미인 대회 이론에는 치명적인 결함이 있는데, 그것은 모든 사람이 합리적이고 타인의 행동을 정확하게 예측할 수 있다고 가정한다는 것입니다. 그러나 실제로는 사람들은 감정적이며 그들의 행동은 두려움, 탐욕, 희망 등과 같은 많은 요인의 영향을 받습니다. 시장이 공황 상태에 빠지면 회사가 아무리 좋아도 모두가 주식을 팝니다. 시장이 행복감에 빠지면 회사가 아무리 나빠도 모두가 주식을 삽니다.
따라서 장기 투자자에게 미인 대회 이론은 큰 가치가 없습니다. 우리는 단기적인 시장 변동이 아니라 회사의 진정한 가치에 집중해야 합니다. 합리적인 가격에 좋은 회사를 매수하는 한 조만간 좋은 수익을 얻을 수 있을 것입니다.
게시일: 2020년 3월 22일 · 수정일: 2026년 1월 14일
