No início de um grande mercado de alta

Ciclo

20191230-20200103

Notícias

1. O banco central cortou o depósito compulsório em 0,5 p.p., liberando mais de 800 bilhões de RMB—positivo para o mercado.
2. O Ministério da Agricultura concedeu certificados de segurança para milho e soja transgênicos—positivo para empresas de sementes.
3. Nova Lei de Valores publicada—positiva para corretoras.

Ações

1. Plays de fones TWS corrigem. Líderes como Edifier e GoerTek podem ter recuos profundos.

2. Com os certificados OGM, DBN e Longping High-Tech bateram limite de alta, puxando agrícolas. O rali deve terminar antes do Documento Central nº 1 de 2020. A adoção ampla de OGM ainda está longe; tema especulativo.

3. Metais não ferrosos + políticas de veículos de nova energia: baterias de lítio (40% do custo de um NEV) podem virar novo hotspot. Observar CATL e Ganfeng Lithium.

   Manter Ganfeng Lithium (A+H), alvo de capitalização em 90 bi RMB. Se surgir um novo tema “limit-up”, rotacionar e voltar quando encerrar.

Fundos

1. No início de um grande bull, fundos ativos tendem a superar índices. Mover parte do capital de índices para ativos para buscar alfa.

2. Eletrônicos subiram demais em 2019—risco alto. Num bull amplo, setores atrasados podem recuperar.

3. Vendas:

   E Fund MSCI China A (006704), 6 meses, +14%.

   Orient Red CSI Competitiveness C (007658), 3 meses, +10%.

   Huabao Hong Kong Large Cap A (501301), 2,5 meses, +7% flutuante.

   Huatai-PB Quantitative Select (004394), 2,5 meses, +8,3%.

4. Manter:

   a. BOCOM Data Economy New Dynamics (519778), 1 mês, +10% flutuante.

   519778 aloca em eficiência energética/ambiente, equipamentos de ponta, TI de nova geração, biotec, novos materiais, nova energia, NEV; inclui beneficiários de reforma em defesa, e cíclicos como aviação e metais não ferrosos. Com posições fortes em Goodix e Luxshare Precision, o retorno de 2019 dobrou. A continuidade em 2020 depende dos ajustes do 4º tri.

   b. Guotai CSI Shenwan Securities Index (501016), 15 dias, +5% flutuante.

   Bull ou bear, corretoras são as maiores beneficiárias, com mais elasticidade que outras financeiras.

5. Trocas:

   E Fund SSE 50 Index A (110003), 1 mês, +5.% → para E Fund Emerging Growth (000404).

   000404 investe em eficiência energética/ambiente, TI, mídia, biotec, equipamentos de ponta, nova energia, novos materiais, NEV e modelos de negócio transformadores.

6. Compras planejadas:

   a. GF Dual Engine Upgrade Mixed (005911)

   Foca empresas de qualidade em upgrade industrial e de consumo; retornos dobraram em 2019. Se o bull continuar, deve seguir em alta.

   519778 e 000404 tendem a máquinas e eletrônicos de consumo com pouca sobreposição; 005911 cobre biotec para ampliar o universo de qualidade.

   b. Southern CSI Nonferrous Metals A (004432)

   Fundo de índice CSI com rebalanceamento semestral; último em dez/2019—entrar agora é adequado. Metais não ferrosos estão há muito em baixa e podem subir gradualmente.

   c. Guotai Smart Auto (001790)

   NEV é o principal tipo de carro inteligente. Com apoio de políticas e tecnologia madura, smart cars podem explodir. Como há poucos EV listados, o fundo detém principalmente equipamentos/eletrônica/energia upstream—ativos genéricos e beneficiados pela substituição doméstica.

Lições

1. Mantenha sensibilidade a grandes notícias. Emitir certificados OGM é inédito na China e sinaliza nova era—junto com expectativas do Documento nº 1 e disputas alimentares da guerra comercial, DBN, Longping High-Tech e Denghai Seed bateram limite de alta. Temas puros não duram; dá para participar com cautela.
2. Prática deliberada: após ler uma notícia, pause 30s para pensar em pontos de valor, ações ligadas e se é alta ou baixa.
3. Investimento em valor dispensa trades minuto a minuto. A maioria das notícias não afeta suas posições; não é preciso vigiar o tempo todo.

Publicado em: 4 de jan de 2020 · Modificado em: 14 de jan de 2026