Eficiência é Vida

Reflexões Semanais

Em 1979, Shekou, Shenzhen, lançou o slogan: “Tempo é dinheiro, eficiência é vida” (Em 2018, quando fui a Shenzhen, fiz um desvio especial para a Time Square para ver esta placa). Desde então, o dinheiro tornou-se o objetivo que os chineses perseguem abertamente. Valorizar o tempo e trabalhar com eficiência tornaram-se os padrões para o governo, empresas e indivíduos. As empresas no Delta do Rio das Pérolas trabalham 5+2, dia e noite, enquanto os quadros no Delta do Rio Yangtze trabalham de segunda a sábado sem descanso, e os fins de semana não são garantidos. Até a empresa estrangeira Tesla seguiu os costumes locais, concluindo a construção e produção de sua fábrica em Xangai em apenas 10 meses, enquanto a fábrica alemã da Tesla anunciada ao mesmo tempo ainda está na fase de corte de árvores e aquisição de terras 2 anos depois.

Eu só senti verdadeiramente que “Tempo é dinheiro” depois de visitar Shenzhen, mas não entendi “Eficiência é vida” de forma alguma até esta epidemia, quando tive uma sensação visceral sobre esta frase. Como a alta liderança resumiu, a China usou pouco mais de um mês para conter preliminarmente a propagação da epidemia, cerca de dois meses para controlar os novos casos locais diários em um único dígito e cerca de 3 meses para alcançar o controle da epidemia em Hubei e Wuhan, as áreas mais atingidas. A eficiência é o maior respeito pela vida. Como escrito em “Pessoas e eventos que são heróicos em emergências são de fato emocionantes, mas o que precisamos é de um mecanismo para evitar emergências”, em comparação com a SARS em 2003, nossas capacidades de prevenção e controle de epidemias melhoraram significativamente desta vez. Equipes médicas de todo o país correram para ajudar Wuhan, os hospitais Huoshenshan e Leishenshan foram construídos rapidamente, todas as partes procuraram globalmente por máscaras e roupas de proteção, comunidades e aldeias implementaram rapidamente o gerenciamento fechado, e os trabalhadores médicos sacrificaram suas pequenas famílias por todos, indo para a linha de frente enquanto estavam doentes…

O presidente dos EUA, Trump, disse no dia 6 que, para os Estados Unidos, as consequências da pandemia de COVID-19 são piores que Pearl Harbor. Um repórter do Washington Post brincou: “Pode-se imaginar, se fosse Trump quem recebesse a carta de Einstein, como as coisas teriam acontecido: dois meses depois, ele se parabenizaria por seu ‘trabalho extraordinário’, dissolveria sua força-tarefa da bomba atômica e deixaria toda a questão nuclear para os estados dos EUA. O Texas competiria com a Flórida por urânio, enquanto Nova Jersey e Ohio aumentariam o preço do plutônio. O estado de Nova York, que fabrica a bomba atômica, não contataria Washington, e Washington modificaria os B-29 sem especificações.” “A bomba atômica não funcionaria corretamente nos testes, os bombardeiros decolariam sem combustível suficiente e Trump culparia o governador de Michigan - e todos nós estaríamos falando japonês.”

Sem comparação, sem danos. De fato, as diferenças nos resultados da prevenção de epidemias devem-se a diferenças nos sistemas e na conscientização das pessoas, mas o fator mais importante é a diferença na eficiência do governo.

Embora Peter Thiel argumente em “De Zero a Um” que apenas empresas em uma posição de monopólio absoluto podem se desenvolver por muito tempo, a grande maioria das empresas acha difícil se tornar oligopólios e, para sobreviver, um ponto muito importante é ser eficiente.

Mercado Semanal

Período: 2020504-20200509

Mercado (%)	Índice	Esta Semana	1 Semana Atrás	2 Semanas Atrás	3 Semanas Atrás
Shanghai Composite	2895.34	3.04	0.76	-1.06	1.5
Shenzhen Component	11001.58	4.77	1.49	-0.99	2.23
ChiNext Index	2125.24	4.65	1.97	-0.84	3.64
Hang Seng Index	24230.17	-1.68	3.14	-2.25	1.71
HSCEI	960.15	-2.02	3.65	-1.38	0.17
Red Chip Index	3823.64	-1.04	4.28	-1.66	1.13
Dow Jones	24331.32	2.56	-0.22	-1.93	2.21
Nasdaq	9121.32	6	-0.34	-0.18	6.09
S&P 500	2929.80	3.5	-0.21	1.32	3.04

Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect

Mercado (CNY, Bilhões)	Esta Semana	Semana Passada	2 Semanas Atrás	3 Semanas Atrás
Shanghai Connect	-23.14	18.83	18.63	124.99
Shenzhen Connect	51.71	30.92	5.53	175.22
Hong Kong Connect	16.89	7.62	75.83	62.1

Nesta semana, os três principais índices de Xangai e Shenzhen subiram mais de 3%, os três principais índices de Hong Kong caíram mais de 1%, e os três principais índices dos EUA também se recuperaram significativamente, especialmente o índice Nasdaq, que se recuperou 11% no mês passado e entrou em um mercado de alta técnico.

Os mercados estrangeiros flutuaram acentuadamente durante o feriado do Dia do Trabalho, mas nos 3 dias de negociação após o feriado, os mercados de Xangai e Shenzhen resistiram ao teste. A principal razão é que os investidores estão confiantes no controle da epidemia pela China e otimistas sobre o desenvolvimento positivo da guerra comercial sino-americana.

Continuamos a manter o julgamento da semana passada de que as ações A já estão do lado certo do fundo e flutuarão para cima no futuro.

O cancelamento das cotas de investimento QFII/RQFII acelerará a entrada de capital estrangeiro no mercado continental, e espera-se que a entrada líquida de capital estrangeiro para o ano inteiro exceda 350 bilhões de RMB.

Conceitos Industriais em Alta

Da perspectiva das indústrias de Nível 4 da Wind, perfuração de petróleo e gás, semicondutores e hardware de computador lideraram os ganhos, enquanto os índices de supermercados, transporte marítimo e farmacêuticos lideraram as quedas. Nesta semana, conceitos de fotorresiste, fones de ouvido TWS e semicondutores lideraram os ganhos, enquanto ST/remoção de limite, capital de risco e vacinas lideraram as quedas. Em comparação com a semana passada, os conceitos de tecnologia continuaram seus ganhos e os setores relacionados à epidemia continuaram suas quedas.

Eventos Semanais

Em 3 de maio, Charlie Munger esteve ausente da reunião de acionistas da Berkshire Hathaway, e Greg Abel, vice-presidente e chefe de operações não securitárias, compareceu. O relatório financeiro do primeiro trimestre divulgado pela Berkshire mostrou um prejuízo líquido de US$ 49,746 bilhões, um recorde histórico. A carteira de investimentos sofreu uma “perda no papel” de mais de US$ 54,5 bilhões, enquanto o dinheiro em caixa atingiu um recorde de US$ 137,3 bilhões. Ela liquidou suas participações nas quatro principais companhias aéreas dos EUA, incluindo: Delta Air Lines, American Airlines, United Airlines e Southwest Airlines.

No dia 7, foi divulgado o “Regulamento sobre a Gestão de Fundos de Investimento em Valores Mobiliários e Futuros Domésticos por Investidores Institucionais Estrangeiros”, implementando os requisitos para cancelar a gestão de cotas de investimento em valores mobiliários domésticos para Investidores Institucionais Estrangeiros Qualificados (QFII) e Investidores Institucionais Estrangeiros Qualificados em RMB (RQFII), facilitando ainda mais a participação de investidores estrangeiros no mercado financeiro continental.

Portfólio

Aumento de posições em GF Domestic Demand Growth e GF CSI All Share Construction, posições restantes inalteradas.

Tipo	Código	Nome	Dinâmica Atual
Ação	SZ002241	Goertek	Manter
Ação	VAL	Huashibo	Manter
Fundo	F210008	Golden Eagle Strategy Allocation Mixed	Manter
Fundo	F005311	Wanjia New Economy Momentum Mixed A	Manter
Fundo	F000363	Guotai Juxin Value C	Manter
Fundo	F005911	GF Dual Engine Upgrade Mixed	Manter
Fundo	F161725	CMSC Baijiu Graded	Manter
Fundo	F163415	Xingquan Commercial	Manter
Fundo	F270022	GF Domestic Demand Growth Mixed	Aumentar
Fundo	F004856	GF CSI All Share Construction	Aumentar
Fundo	F001592	Tianhong ChiNext ETF	Entrar