Пока эпидемия не закончится, главное — сохранить капитал, не наращивать позиции слепо
Цикл
20200203-20200209
Рынок
| Рынок | Индекс | Тек. неделя (%) | Неделю назад (%) | Две недели назад (%) | Три недели назад (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| SSE | 3075.50 | -0.54 | 0.28 | ||
| SZSE | 10954.39 | 0.69 | 2.1 | ||
| ChiNext | 1932.51 | 1.49 | 3.71 | ||
| Hang Seng | 29056.42 | 1.46 | 0.66 | ||
| H-Share | 11419.91 | 1.35 | 0.12 | ||
| Red Chip | 4596.31 | 1.52 | -0.39 | ||
| Dow Jones | 29348.10 | 1.82 | 0.66 | ||
| Nasdaq | 9388.94 | 2.29 | 1.75 | ||
| S&P 500 | 3329.62 | 1.97 | 0.94 |
Итоги
В предновогодней заметке «Не доверяй слепо управляющим» мы писали: «если не будет крайнего чёрного лебедя, рынок продолжит рост; небольшие колебания не страшны, не стоит резать позиции вслепую». И подчёркивали: «это ваши деньги, рынок рискован, будьте осторожны. Не переоценивайте себя и не доверяйте менеджерам безусловно». Осознание риска было, но действий нет, поэтому в последние три сессии до вспышки мы оставались чрезмерно оптимистичными.
Событие
Лишь с локдауном Уханя 23 января мы восприняли COVID всерьёз. Из-за праздника A-рынок был закрыт, сократить позиции не могли. 3 февраля три основных индекса A открылись падением более чем на 8%. Помимо медицины/вакцин почти всё рухнуло.
Эпидемию воспринимают серьёзно на всех уровнях, личная осознанность высока. Она должна пройти. Не нужно паниковать, но и чрезмерно радоваться нельзя. Наблюдать. Глубокое «приседание» в краткосроке не меняет средне/долгосрочного бычьего тренда. Текущие акции/фонды не стоит срезать вслепую. При лёгкой позиции можно немного добавить биотех/перепроданные техи.
Причина ребалансировки
Биомедицина, связанная со вспышкой, — один из немногих устойчивых сегментов. 1) Медоборудование, защита и вакцины — товары первой необходимости; даже при тяжёлой вспышке их не останавливают. 2) Биомедицина на передовой, продажи могут вырасти. При покупке лучше брать компании вне эпицентра: продукцию из эпицентра сложно вывезти, а из других регионов — завезти. Для ИК-термометров Dali Tech (Ханчжоу) привлекательнее, чем Guide Infrared (Ухань).
Предпраздничный консенсус на «хард-тех» и «ключевые активы Китая» остаётся в силе; есть потенциал. Можно покупать любимые техи.
Позиции
| Тип | Код | Название | Статус |
|---|---|---|---|
| Акции | SZ002460 | Ganfeng Lithium | = |
| Акции | HK01772 | Ganfeng Lithium | = |
| Фонд | F001790 | Guotai Smart Auto | = |
| Фонд | F000404 | E Fund Emerging Growth | = |
| Фонд | F005911 | GF Dual Engine Upgrade | = |
| Фонд | F519778 | BOCOM Data Economy | = |
| Фонд | F110026 | E Fund ChiNext ETF Link A | = |
| КО | SZ123041 | Eastmoney CB | = |
Заметки
Оставаться настороже. Сейчас вспышка в основном под контролем, но когда предприятия и школы откроются и люди начнут ездить, ситуация может ухудшиться — держите ухо востро. Пока эпидемия полностью не закончится, первоочередная задача — сохранить капитал, не наращивать позиции вслепую.
Во время вспышки — работать из дома, соблюдать режим, больше тренироваться и держать хорошее настроение.
Опубликовано: 3 февр. 2020 г. · Изменено: 14 янв. 2026 г.
