Корпоративный аналитик

Еженедельные размышления

Последний день 2020 года прошел в мире и спокойствии. Вспоминая начало года, когда бушевала эпидемия, все было полно неопределенности. В панике я закрыл свои позиции на самой низкой точке. Затем я изучил законы развития эпидемии 2003 года и, сравнив ее с этой эпидемией, [пришел к выводу, что паниковать не нужно](https:// .xyz/covid-19/), и снова медленно увеличивал свои позиции, работая с полными позициями. Когда внутренняя эпидемия закончилась, и я подумал, что эта катастрофа миновала, кто знал, что весь капитализм — это бумажный тигр. Эпидемия вспыхнула за границей, и это была волна за волной, без конца и края. Вступая в 2021 год, зарубежная эпидемия все еще постоянно бьет рекорды. 1 января 2021 года ежедневное количество новых смертей от нового коронавируса за рубежом все еще било рекорды: более 18 000 смертей за один день. Внутренняя ситуация тоже не совсем спокойная: ежедневно регистрируется более тысячи подтвержденных случаев, и каждый день все еще есть спорадические жертвы. Сейчас опыт и уровень лечения намного выше, чем в тот же период прошлого года, но люди все еще умирают, что показывает вред нового коронавируса.

Пережив эпидемию, волну корпоративных банкротств, наводнения и китайско-американскую торговую войну, люди стали спокойнее и спокойнее, и все верят, что ничего худшего не произойдет. Однако черные лебеди и серые носороги существуют всегда, может быть, они никогда не появятся, может быть, они появятся в следующий момент, поэтому лучше быть осторожным во всем.

Нет вреда без сравнения, эпидемия проколола всех бумажных тигров Запада, торговая война заставила людей увидеть жестокость конкуренции между странами. К счастью, мы стояли на правильной стороне. В частности, на фондовом рынке ChiNext возглавляет мир три года подряд. В автоматически поднимающемся лифте, таком как Китай, даже те, кто, как и я, продал с убытком на низком уровне, предположительно получили прибыль в течение года. [В диалектическом обучении мы обобщили инвестиционные идеи мастеров. Теперь кажется, что выигрыш в яичниковой лотерее уже является установленным фактом. Что касается ставки на удачу страны, то ее можно резюмировать фразой, которая наиболее глубоко укоренилась в сердцах людей, сказанной Ло Чжэньюем, псевдо-цитатой Баффета: Никто не может преуспеть, открывая короткие позиции по своей родине. Ближе всего к этой цитате в стиле псевдо-Баффета находится еще один фактический риторический вопрос от Баффета: кто когда-либо выигрывал за последние 238 лет, ставя против Америки? Проще говоря, длинная позиция по Китаю — это правильная ставка на удачу страны. И чтобы конкурировать с людьми в одном лифте, единственное, что нужно сделать, это быть как Баффет: «Инвестируя, мы рассматриваем себя как бизнес-аналитиков — не как рыночных аналитиков, не как макроэкономических аналитиков и даже не как аналитиков по ценным бумагам», только так мы можем обнаруживать одну мокрую и скользкую снежную трассу за другой, осмеливаться концентрировать активы и делать большие ставки.

Выигрыш в яичниковой лотерее, правильная ставка на удачу страны, обнаружение одной мокрой и скользкой снежной трассы за другой, концентрация активов, влюбленность вместо женитьбы, большие ставки.

Еженедельные события

30 декабря 2020 года лидеры Китая и ЕС совместно объявили о завершении переговоров по инвестиционному соглашению между Китаем и ЕС в соответствии с графиком. Инвестиционное соглашение между Китаем и ЕС — это еще одно высокоуровневое межрегиональное экономическое соглашение, приветствуемое Китаем после подписания Всеобъемлющего регионального экономического партнерства (ВРЭП) 15 ноября 2020 года. В 2020 году Китай добился плодотворных результатов в расширении своего «круга друзей». Вслед за тремя основными зонами свободной торговли было заключено еще одно влиятельное соглашение о свободной торговле.

В настоящее время в мире существует три основные зоны свободной торговли:

• Североамериканская зона свободной торговли (НАФТА): Создана Соединенными Штатами, Канадой и Мексикой 12 августа 1992 года.

• Европейский союз (ЕС): Создан Германией, Францией, Италией, Нидерландами, Бельгией и Люксембургом 1 ноября 1993 года и в настоящее время насчитывает 27 государств-членов.

• Всеобъемлющее региональное экономическое партнерство (ВРЭП): Инициировано десятью государствами-членами Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) при участии Китая, Японии, Южной Кореи, Австралии и Новой Зеландии, пяти стран, имеющих соглашения о свободной торговле с АСЕАН, и создано 15 ноября 2020 года.

• Двустороннее инвестиционное соглашение между Китаем и ЕС (BIT): Подписано Китаем и ЕС с целью создания институциональной договоренности для двусторонних инвестиций между Китаем и ЕС. Основное содержание соглашения включает четыре аспекта: (1) обеспечение взаимной защиты инвестиций, соблюдение прав интеллектуальной собственности и обеспечение прозрачности субсидий; (2) улучшение условий доступа к рынку для обеих сторон; (3) обеспечение четкой, справедливой и прозрачной инвестиционной среды и регуляторных процедур; (4) улучшение трудовых стандартов и поддержка устойчивого развития.

Еженедельный рынок

Период: 2020-12-28 ——— 2021-01-03

Обзор прошлой недели: Три основных индекса выросли, положив конец двухдневному снижению, и Stock Connect продолжил приток. Ожидается, что под действием инерции поэтапный рост продолжится на следующей неделе. Хотя сектор спиртных напитков на этой неделе по-прежнему был в числе лидеров роста, в последний торговый день все три акции желтого вина упали до предела, велосипеды и диоксид титана были в числе лидеров роста, а литиевые батареи и CAR-T были в числе лидеров падения. Ротация секторов по-прежнему очень очевидна, и терпение в удержании акций важнее, чем слепая погоня за максимумами и продажа минимумов.

Резюме этой недели: Три основных индекса выросли, поднимаясь два дня подряд; Stock Connect продолжал приток в течение трех недель; в тройку лидеров роста отраслевых секторов Wind вошли судоходство, драгоценные металлы, производство бумаги, в тройку лидеров падения — канцелярские товары, образование, мотоциклы; в тройку лидеров роста концептуальных секторов Wind вошли финансовое участие, Особая зона Чэнду-Чунцин, интеллектуальная сеть, в тройку лидеров падения — литиевые батареи, CAR-T, программное обеспечение для торговли акциями.

Рынок (%)	Индекс	Эта неделя	1 неделю назад	2 недели назад	3 недели назад
Shanghai Composite	3473.07	3.27	0.99	-0.29	-0.77
Shenzhen Component	14470.68	3.99	0.73	-0.26	-1.28
ChiNext Index	2966.26	5.16	0.71	-0.18	-1.13
Hang Seng Index	3799.56	3.37	0.16	-0.67	0.36
HSCEI	-	-0.43	1.24	0.67	0.14
Hang Seng HK Chinese Enterprises	3799.56	3.48	1.03	0.02	0.39
Dow Jones	30606.48	1.58	0.23	-0.41	0.16
Nasdaq	12888.28	0.92	0.26	-0.07	-0.23
S&P 500	3756.07	1.79	0.35	-0.35	-0.13

Рынок (CNY, Миллиард)	Эта неделя	Предыдущая неделя	2 недели назад	3 недели назад
Shanghai Connect	27.26	48.44	79.13	73.27
Shenzhen Connect	108.56	37.7	5.71	-3.67
Hong Kong Connect	229.45	62.00	9.77	63.01

Позиции

Код	Название	Динамика текущего периода
SZ000889	Zhongjia Bochuang	Без изменений
LU	Lufax	Без изменений
F260104	Invesco Great Wall Domestic Demand Growth Mixed	Увеличение
F001668	Hwabao Global Internet Mixed	Увеличение
F163406	Xingquan Herun Graded	Увеличение
F008238	Zhongtai CSI 300 Enhanced A	Увеличение
F166301	Huashang Trend Flexible	Увеличение
F004997	GF High-End Manufacturing	Увеличение
F005449	Huaxia Industry Leader Mixed	Новый

Опубликовано: 2 янв. 2021 г. · Изменено: 14 янв. 2026 г.